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蚂蚁跟阿里什么关系?实控人是谁?胡祖六有多少股份?

时间:2020-09-14 14:24来源: 作者:admin 点击: 23 次
  蚂蚁跟阿里什么关系?实控人是谁?胡祖六有多少股份?上交所问询函抛出21个问题…来看回复  蚂蚁集团“加速度”冲刺科创板。9月7日晚间,上交所官网披露蚂蚁科技集团股份有限公司(文中均简称“蚂蚁集团”)IPO及科创板上市申请审核问询函的回复,涵盖六大方面21个问题。  具体来看,该问询函涉及到:蚂蚁

  蚂蚁和阿里什么关系?实控人是谁?胡祖六有几股份?上交所问询函抛出21个问题…来看回复

  蚂蚁集团“加速度”冲刺科创板。9月7日晚间,上交所官网披露蚂蚁科技集团股份有限公司(文中均简称“蚂蚁集团”)IPO及科创板上市申请审核问询函的回复,涵盖六大方面21个问题。

  具体来看,该问询函触及到:蚂蚁集团股权结构、董监高基础情况,包括掌握权、报告期内股权变动等;业务模式、监管环境跟合规经营,以及数据共享协议与数据保险的挑衅,尤其是与阿里巴巴的业务关联性;蚂蚁集团的独破性,与阿里巴巴跟竞争同业的关系;营收构成及收入、成本用度变动等诸多问题。

  值得注意的是,在上述方面问题中,此次披露信息中,对外界关注的蚂蚁集团实控人,部分董监高如独破董事胡祖六任职资格,业务模式面临的监管合规危险,数字金融科技平台业务收入激增及原因,数据保险与数字资产管理,与阿里巴巴集团及集团生态系统内其余业务板块的关联买卖跟独破性等等,均做到了有问有答。证券时报·券商中国记者结合问询函全文,梳理出十大要害词:

   要害词一:掌握权

  8月25日晚间披露的招股书显示,蚂蚁集团持股5%以上的股东,划分为杭州君瀚股权投资合伙企业(持股29.86%,简称君瀚)、杭州君澳股权投资合伙企业(持股20.66%,简称君澳)以及阿里巴巴集团(持股32.65%);此外,股东名单中还有多个险资跟产业基金。

  此次问询显示,马云为蚂蚁集团实践掌握人,通过杭州云铂掌握杭州君瀚及杭州君澳持有蚂蚁集团50.5177%的股份。然而,阿里巴巴并非控股股东(没有论是一般决议还是特别决议均没有享有否决权),且阿里巴巴集团实施合伙人提名及委任董事候选人,一人一票取舍,马云没有实践掌握阿里巴巴。也因此,蚂蚁集团跟阿里巴巴集团并非受同一个实控人掌握,“间接控股股东阿里巴巴集团也没有掌握蚂蚁集团”,“没有具备通过实践掌握人的认定逃避同业竞争请求的情况”。

  在今年8月份,也即蚂蚁集团官宣拟上市之后, 马云将其持有的杭州云铂(注:杭州云铂为杭州君瀚及君澳的一般合伙人及施行事务合伙人)共计66%的股权平匀转让给阿里巴巴高管井贤栋、胡晓明及蒋芳,被监管问询该次转让的背景、原因、定价根据及合理性、能否执行了齐备的法律程序。蚂蚁回复中显示,杭州云铂本身没有享有任何根源于发行人股份的经济利益,依据第三方评价,截至2019年年底,杭州云铂股东全部权利账面价值1017万元。

  要害词二:三位新高管参与蚂蚁集团

  此次问询函进一步披露了蚂蚁集团施行董事长井贤栋领衔下的高管团队。除了为外界所知的胡晓明(施行董事、首席施行官)、倪行军(施行董事、首席技巧官) ,还有近期新参与的三位高管:

  曾松柏自2020年8月至今担负蚂蚁集团首席人才官,其自2012年2月参与蚂蚁集团,历任人力资源副总裁、资深副总裁。此前曾长期任职麦当劳中国区、百威英博中国区人事总监等职。

  韩歆毅自2020年4月至今担负蚂蚁集团首席财务官,从2014 年 5 月参与蚂蚁集团,历任资深总监、副总裁。此前,其自2011年9月参与阿里巴巴集团,担负阿里巴巴集团企业融资部资深总监,更早之前履职中金公司投资银行部。

  周志峰自2020年8月至今担负蚂蚁集团董事会秘书,自今年6月参与蚂蚁集团担负首席法务官,此前曾以合伙人身份任职于方达律师事务所等。

  要害词三:胡祖六拥有独破董事任职资格

  近期为市场关注的胡祖六蚂蚁集团独破董事任职资格(今年8月起担负),受到监管问询,请求解释春华秋实(天津)股权投资治理有限公司的股权结构,胡祖六能否直接或间接持有发行人股份、能否拥有独破董事任职资格?

  从回复内容看,胡祖六2011年至今为春华资本集团开创人及董事长;春华秋实(天津)股权投资治理有限公司由明德春华(天津)资产治理有限公司持股100%,明德春华(天津)资产治理有限公司由天然人胡元满持股 99.95%、 王学清持股 0.05%,而春华秋实(天津)股权投资治理有限公司作为基金治理人的主体持有蚂蚁集团股份。

  回复中称,“截至本回复出具之日,胡祖六教员未直接持有发行人股份,亦未通过其掌握 的任何实体持有发行人股份,其近支属掌握的实体持有的发行人股份没有超过1%。”

  回复中称,依据胡祖六签署的《独破董事考察询卷》《独破董事补充考察询卷》《调 查表》以及《独破非施行董事确认函》,其拥有独破董事任职资格;而且,胡祖六没有具备依照《对于在上市公司树破独破董事轨制合乎《对于在上市公司树破独破董事轨制的指导看法》《上海证券买卖所上市公司独破董事备案及培训工作指引(修订稿)》 的相关规定的没有合乎独破董事任职资格的情况,故“综上,胡祖六备独破董事任职资格。”

    要害词四:员工鼓励计划

  依据招股书披露,经济受益权鼓励计划项下(包括已授予及未授予的部分) 的经济利益所关于应蚂蚁集团股份共计 30.79 亿股。上述股份中约92%股份关于应的经济利益已经授予被鼓励员工。

  蚂蚁集团制定的上市后实行的A股限度性股票鼓励计划的授予关于象,“包括但没有限于发行人授予限度性股票时在上述实体任职的 董事、高档治理职员、中层治理职员及技巧骨干、基层治理职员及技巧职员、顾 问,以及公司董事会确定的需要鼓励的其余职员。上市后 H 股鼓励计划的鼓励关于象为发行人董事会觉得需要鼓励的蚂蚁集团、 蚂蚁集团的子公司以及届时适用法律法规准许的实体的董事、监事、员工跟顾问。”

  “公司在确定授予数量时,除了推敲整体薪酬安排及行业可比薪酬情况外,亦会推敲特定授予场景及授予关于象具体情况等因素,包括在入职授予中将推敲授予关于象的行业背景、入职岗位安排等因素,在事迹授予跟晋升授予时将推敲授予关于象的上一财年绩效评价、岗位胜任能力等因素。”

  回复中称,基于员工鼓励推敲,在2016年跟2018年的两次增资扩股中关于应的估值划分约为群众币3900亿元跟群众币9600亿元,关于应融资后一年的市销率划分约为6.0倍跟 8.0倍,关于应融资后一年的市盈率划分约为27.6倍跟39.7倍,属于偏颇水平。

   要害词五:业务模式主要靠平台联营资金 自营信贷占比2%

  在蚂蚁集团招股书披露中,数字金融科技平台业务收入成为营收的主要根源,具体主要有两方面:通过蚂蚁平台缓缓成金融机构配合搭档完成的业务规模,同伴破费信贷及小微经营者信贷承担信用危险、同伴理财富品承担兑付危险、 也同伴安全产品承担承保危险;通过部分持有金融牌照的控股子公司直接供给信贷、资产治理及安全等效劳,并产生收入。

  在监管的问询中,蚂蚁集团被请求披露:自营跟非自营供给效劳划分的收入情况、产生收入的办法、相应平台业务规模;直接供给信贷、资产治理及安全等效劳,能否承担信用危险、兑付危险、承保危险,及相关业务资金根源情况。

  数字金融科技平台收入的具体构成

  从回复情况来看,蚂蚁称,自营微贷本钱净收入、自营资产治理效劳净收入及自营安全净收入共计占营业收入的比例一直下降,相关情况如下:

  回复中称,“截至今年6月末,蚂蚁与约100家银行配合搭档配合,同时也与信托公司配合;平台缓缓成的贷款主要由金融机构配合搭档独破发放。截至今年6月末,公司平台缓缓成的信贷余额中,由金融机构合 作搭档进行实践放款或已证券化的比例共计约为98%,由公司之子公司直接供给信贷效劳的表内贷款占比约为2%。”

  “截至今年6月末,理财科技平台缓缓成的资产治理规模达到40986亿元,其中约 33%由天弘基金治理,和着余额宝的开放,这一比例在报告期内逐年下降。”

  “截至今年6月末的12 个月内期间,公司平台缓缓成的保费及摊派金额达518亿元,其中约9%由国泰安全承保。”

  此外,蚂蚁旗下小贷公司蚂蚁商诚与蚂蚁小微来发放一小部分的贷款,具体供给花呗、借呗产品时,蚂蚁商诚与蚂蚁小微主要采取与金融机构配合搭档奇特发放贷款的模式。“在该模式下,蚂蚁商诚或蚂蚁小微与金融机构配合搭档基于奇特的贷款条件跟统一的借款合同针关于单笔贷款进行发放,其中蚂蚁商诚或蚂蚁小微依据协议商定比例进行少量出资、计入表内贷款。公司表内贷款的绝大部分后续被以资产证券化的形式转让给银行及其余持牌金融机构为主的投资者。”

    要害词六:疫情下事迹暴发能否可持续?

  招股书显示,2019年蚂蚁营收为1206.18亿元、突立千亿大关,2018年这一数字为857.22亿元,同比增幅超过40%。尤其是在今年上半年,疫情影响下金融数字化进程提速,蚂蚁再次迎来了事迹暴发,2020年1-6月,蚂蚁集团完成营业收入725.28亿元,净利润219.23亿元,超过了2019年的全年利润额。

  其中,报告期内,数字金融科技平台收入划分为 289.93 亿元、406.16 亿元、 677.84 亿元跟 459.72 亿元,相关收入增长神速,且已成为蚂蚁集团最主要收入根源。2020年上半年数字金融科技平台相关板块的信贷余额、资产治理规模跟保费规模均高于2019年全年,监管提出,“进一步分析在疫情影响下发行人采取了何种法子提升相应规模,相应规模的高增长率能否可持续,该牢固能否为临时的?”

  蚂蚁集团方面回复称:由于微贷、理财跟安全科技平台各自有独特的业务属性,今年上半年疫情对数字金融科技平台下的微贷、理财跟安全科技平台业务划分有没有同的影响。其中:

  今年上半年,微贷科技平台缓缓成的信贷余额增长受到全国破费水平下降的影响,导致信贷余额较 2019 年末增长放缓。然而与 2019 年上半年相比,由于全面发展平台化模式持续失掉功效,2020 年 6 月末微贷科技平台缓缓成的信贷余额相同比增长了54.5%。

  理财科技平台缓缓成的资产治理规模受疫情影响较小,此外受今年上半年国内资本市场趋好影响,带来大理财尤其是股票基金规模增长的驱动而神速增长。截至6月末,理财科技平台缓缓成的资产治理规模同比增 长了 35.9%。

  安全科技平台缓缓成的保费及摊派金额由于疫情带来用户安康安全认识提升, 带来安康险跟寿险产品的增长,从而仍然保持高速增长。2020 上半年安全科技平台缓缓成的保费及摊派金额为 286 亿元,低于 2019 年全年缓缓成的保费及摊派金额,同比增长了98.6%。

  蚂蚁称,2020 年上半年公司整体收入增速影响相关于有限,在具体业务板块中对数字支付与商家效劳、微贷科技平台收入增速影响相关于较大。同时,破费及商业运动水平的下降也导致破费信贷规模增长受到了限度。

   要害词七:市场推广出售用度变动大

  2017 年、2018 年、2019 年及 2020 年 1-6 月,蚂蚁集团的市场及推广用度划分为128.06亿元、440.28亿元、150.08亿元及 45.46亿元。

  蚂蚁称,推广及广告用度主要包括市场及推广用度跟广告及鼓吹用度。市场及推广用度,主要是公司为了进步平台用户规模、提升用户活泼度以及 勉励用户应用多种平台效劳等而发展一系列推广支付宝平台产品跟效劳的运营 运动跟法子所产生的营销用度。

  蚂蚁称,广告及鼓吹费主要是发行人为了关于品牌、产品、运动等进行流传跟鼓吹而进行户外广告、媒体流传、品牌鼓吹等运动产生的用度。2017 年、2018 年、2019 年及 2020 年 1-6 月,发行人的广告及鼓吹用度划分为 11.32 亿元、16.66 亿元、 11.57 亿元及 3.22 亿元。

  2019 年度,和着公司毛利率相关于趋于波动,且当年公司持续受益2018年的战略投入,用户规模在较大的根底上维持持重增长,同时借助翻新的产品跟运营运动进一步进步市场营销运动的投入效率,出售用度金额及占关于比 2018年涌现较大下降,主要是当年营业成本中的买卖成本占收入比例回升导致毛利率有所下降,同时当年进行了较大规模的市场投入,导致出售用度增长较大所致。

  要害词八:持牌经营与业务合规性

  依据招股书披露,蚂蚁供给的效劳涵盖数字支付、数字金融科技平台跟翻新业务等多个范围,需要恪守包括互联网信息效劳、数字支付、数据的征集、 数据保险跟隐私保护、破费者保护、理财以及安全等方面的法律法规,并需要失掉相关天分、容许等。

  与之相应,蚂蚁集团回复显示,其当前已持有 支付宝(支付)、蚂蚁商诚(网络小贷)、蚂蚁小微(票据贴现等、小贷公司、网络小贷)、天弘基金、蚂蚁基金出售、国泰安全(安全及安全经纪)业务牌照。

  在境外,Alipay Singapore 持有新加坡金融治理局颁发的 Major Payment Institution Licence(执照编号:PS20200474),容许范畴为依据新加坡支付效劳法案的请求供给跨境汇款效劳。

  2017年度、2018年度、2019年度跟 2020上半年,蚂蚁来自境外地区的营业收入占比划分为 5.23%、5.03%、5.46%跟 4.42%,主要来自跨境支付及商家效劳。

  要害词九:数据保险及与阿里巴巴数据平台能否互相独破

  对于数据共享协议与数据保险的合规性管理日趋严厉。监管注意到,数据保险及隐私保护方面,蚂蚁集团的管理情况及与阿里巴巴集团的数据共享能否合规。

  蚂蚁集团回复称,遵循适用的法律法规及部门规章,如《网络保险法》《破费者权利保 护法》《电子商务法》《电信跟互联网用户个人信息保护规定》跟《对于金融破费 者权利保护实行方式》等对于数据跟个人信息保护的请求。除此之外,发行人根 据《个人信息保险治理标准》《个人金融信息技巧保护标准》等国家规范建设合规管理能力。发行人的众多业务系统通过国家信息保险等级保护三级认证、 ISO27001、TRUSTe 等权威数据保险跟个人信息保护认证。

  蚂蚁集团的数据平台跟数据存储均是独破支配。“蚂蚁集团跟阿里巴巴集团各自拥有独破的企图能力,双方各自采集的数据均各自独破存储,没有具备共用的混杂数据池。” 此前双方的《数据共享协议》的商定,将于 2064年8月终止后没有具备续期安排。

  要害词十:蚂蚁管理的独破性,跟阿里巴巴关联关系

  在关于问询函的回复中,蚂蚁集团称,“蚂蚁集团独破于阿里巴巴集团”,具体体往常:非同一掌握、经营决策与业务独破、资产独破、机构独破、职员独破、财务独破。

  没有过,为众所知,蚂蚁集团与阿里巴巴渊源颇深:

  蚂蚁集团数字支付业务的经营主体支付宝最早于2004年12月由阿里巴巴集团设破,起步于电商场景,历史上曾主要为阿里巴巴集团电商平台供给支付处理跟担保买卖效劳。

  2011年7月,蚂蚁、支付宝、阿里巴巴集团、马云及蔡崇信教员与其余相关方签署了《2011 年框架协议》等奇特明确了蚂蚁、支付宝及阿里巴巴集团的财务及商业关系。2014年8月,公司、阿里巴巴集团、杭州君瀚、杭州君澳、马云及蔡崇信与其余相关方签署了《2014年股权跟资产购买协议》等,蚂蚁、支付宝调剂了与阿里巴巴集团的关系,《2011 年框架协议》终止。

  2018年2月,基于《2014 年股权跟资产购买协议》项下阿里巴巴集团失掉蚂蚁33%股份的安排。2019年9月,依据商定,阿里巴巴集团通过其境内间接全资子公司杭州阿里巴巴失掉了蚂蚁集团33%股份;阿里巴巴集团的全资子公司 Taobao Holding Limited 失掉了蚂蚁国际向其发行的 11.72亿股没有存在表决权的C类股份。

  差没有久同一光阴,阿里巴巴集团与蚂蚁集团签署了多项与学问产权转让相关的协议,终止有关软件技巧效劳费及容许应用费。今年,蚂蚁集团上市前夕,该学问产权分润计划终止,阿里巴巴获得蚂蚁集团33%股权。

  蚂蚁在回复中称,除了与阿里巴巴体系(包括但没有限于淘宝、天猫、物流(菜鸟)、 阿里云、视频(优酷)阅读器(UC)、舆图(高德)、企业通讯(钉钉)等各 业务板块)买卖平台供给效劳外,蚂蚁的数字支付跟数字金融科 技效劳已拓展至中国破费者跟小微企业日常商业买卖的大部分场景,买卖规模及收入的大部分均根源于阿里巴巴集团以外的场景。

  披露情况显示,阿里巴巴在报告期内各期均为蚂蚁第一大客户:2017 年度、2018 年度、2019 年度及 2020 年 1-6 月,蚂蚁向阿里巴巴集团供给效劳失掉的收入划分为58.16亿元、78.49亿元、97.73亿元跟44.7亿元, 占蚂蚁当期营业收入比例划分为8.89%、9.16%、8.10%跟 6.16%。

   蚂蚁与阿里巴巴集团配合的业务类型

  2017 年度、2018 年度、2019 年度及 2020 年 1-6 月,蚂蚁向网商银行供给效劳失掉的收入划分为 17.49 亿元、44.54亿元、63.29 亿元跟 44.69 亿元,占蚂蚁当期营业收入比例划分为 2.67%、5.20%、 5.25%跟 6.16%,网商银行在报告期内各期均为蚂蚁第二大客户。

  同期,蚂蚁前五大客户占当期营业收入比例共计划分为 14.39%、20.04%、23.74%跟 22.61%。

  蚂蚁集团今年7月下旬官宣拟上市,上市进程在8月份之后清楚提速,8月21日境外上市审批资料被受理、8月24日A股上市辅导实现。8月25日晚间,蚂蚁集团向上交所科创板递交上市招股解释书(申报稿),并同步向香港联交所递交A1招股申请文件,迈出A+H上市要害一步。

  (编辑:姚儒霏) 

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